山東厚壁鋼管廠礦價吞噬鋼企利潤

發(fā)布者：江蘇運(yùn)澤特鋼有限公司　　發(fā)布時間：2010/8/31　　閱讀：2812次

山東厚壁鋼管廠礦價吞噬鋼企利潤

　礦價吞噬鋼企利潤　在國內(nèi)鋼價連續(xù)上漲的五周期間，鋼價漲幅達(dá)到8.5%；統(tǒng)計(jì)期內(nèi)礦石價格漲幅更大，為23.34%。然而上周鋼價的下跌迅速傳導(dǎo)至上游原材料：以長協(xié)礦計(jì)算的成本上升0.21%，以現(xiàn)貨礦為主的鋼廠成本下降0.10%，鋼價整體下跌1.6%。　由于原材料價格變動彈性較大，因此礦價的漲幅和跌幅均超越鋼價，這就擠壓了鋼鐵行業(yè)的利潤，導(dǎo)致各鋼材品種毛利出現(xiàn)下降。根據(jù)廣發(fā)證券的…

　礦價吞噬鋼企利潤

　在國內(nèi)鋼價連續(xù)上漲的五周期間，鋼價漲幅達(dá)到8.5%；統(tǒng)計(jì)期內(nèi)礦石價格漲幅更大，為23.34%。然而上周鋼價的下跌迅速傳導(dǎo)至上游原材料：以長協(xié)礦計(jì)算的成本上升0.21%，以現(xiàn)貨礦為主的鋼廠成本下降0.10%，鋼價整體下跌1.6%。

　由于原材料價格變動彈性較大，因此礦價的漲幅和跌幅均超越鋼價，這就擠壓了鋼鐵行業(yè)的利潤，導(dǎo)致各鋼材品種毛利出現(xiàn)下降。根據(jù)廣發(fā)證券的測算，若以純現(xiàn)貨礦計(jì)算，高線、冷軋板仍有毛利，而螺紋、熱軋、中板、鍍鋅明顯虧損；若以純長協(xié)礦計(jì)算，所有產(chǎn)品均無毛利。

　前期礦價的大幅上漲曾令鐵礦石需求強(qiáng)勁回升，從而推高了以運(yùn)輸鐵礦石為主的好望角型船運(yùn)費(fèi)指數(shù)（BCI）。7月15日-8月20日期間，BCI累計(jì)漲幅高達(dá)118%；然而上周鋼價的回落拖累礦石價格下跌，進(jìn)口礦的跌幅甚至達(dá)到4.7%，BCI應(yīng)聲回落3.61%。伴隨前期礦價大漲，礦石運(yùn)輸?shù)耐稒C(jī)性因素再次顯現(xiàn)。在行業(yè)基本面缺乏支撐的背景下，這種投機(jī)行為更加劇了礦價的波動，對行業(yè)帶來不利影響。

　目前大部分鋼鐵產(chǎn)品已經(jīng)陷入虧損，并且前期鐵礦石的快速上漲可能令國內(nèi)鋼企面臨高企的四季度協(xié)議礦價，從而造成全年虧損的局面。因此，從基本面來看，鋼鐵板塊總體機(jī)會不大，擁有鐵礦石資源的鋼鐵股相對具有優(yōu)勢。

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